第一个评论者：zhangyuemin:
前几天看到有报道说中国对美的国债选择变得十分挑剔。我想这是十分必须的！可能国家有关部门有所血淋淋的教训和痛彻心扉的感悟吧！
今天忽然想到金融衍生品的购买者更像赌场的赌客，无论买方风险多大，赢利多少，这件交易本身并没有创造市场活动中所需要并被消费的价值，而是从别人口袋里拿到的钱，非创造，而是价值转移。也许真的是这样吧！？
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也许是法不责众吧，央企一窝蜂地爆出衍生品的巨亏，像是主动坦白。
自金融危机发生以来，包括中国远洋、东方航空、中国国航在内的一些中央企业金融衍生业务相继爆出巨额亏损。
仅航空业中，截至今年1月，中国国航、东方航空及上海航空三家国有航企金融衍生品的账面亏损总额已经达到131.7亿元。中国中铁和中国铁建在上财年的三季度中，也分别爆出19亿元和3亿元的汇兑损失。
也许那些央企高管更本不明白衍生品是怎么回事。先前出了事也不敢说吧？难道像换上日本的思春症？
从去年到现在，1年多的时间，我终于把这本书看完了。因为08年的美国次贷危机，让我更加仔细品读了去年没看完的部分。虽然对于投资我是个门外汉，但去年和今年的感觉完全不同。用中国经济改革研究基金会秘书长、国民经济研究所所长樊纲的话来讲：所谓次贷危机，就是他们用盒子把烂苹果包起来，衍生了一次把它给卖了，然后说它里边是好苹果。接盘的人将这个烂苹果再包了一层盒子，这个盒子就更漂亮，但是包得更严密，又卖一次，又衍生一次。
关于金融衍生品，指的就是包装好苹果的盒子。不管装进去的苹果好坏与否，总有一天苹果会烂，盒子会破，更要命的是没有人能保证它们在那一天是否还有真正的价值。帕特诺伊的这本书讲得就是这些打包盒子的来龙去脉及造成的巨大杀伤力。说到它交易的本质，据我目前的理解打个比方来说：在牧羊人瞎了的情况下，羊是投资者，狼是投资银行，他们做了一笔交易。羊头领拿着刚剪下的羊毛投资，想要得到丰盛极致的草。可想而知，狼在这场交易的目的和这场交易的结果吧！因为狼不吃羊毛也不吃草，所以他们不关心！在没有带枪的牧羊人的时候，他们关心的只是羊的肉。
关于这本书，作者尽量用了非专业读者能理解的比方，将摩根士丹利为代表的华尔街投资银行鲜为人知的所作所为进行了披露。用十一章+一则后记，讲述了这些操盘手，是如何运用所谓高科技含量的金融衍生品，猎杀只懂得金融衍生品的皮毛知识的投资人。用书中的话来说：买卖双方的盈亏之和等于零，也就是说一方的利润是另一方的损失。按照书中的理解，上述之和甚至常常是负数，甚至是巨大的负数。到最后，投资人甚至一无所有。而这些人，只是某些银行、基金、企业的掌门人，受到最大损失的是享有这些基金和财富的股民和普通老百姓，这些损失大部分有他们最终埋单。虽然，帕特诺伊的同行，毫不客气的职责，则本书只触及了华尔街投资银行的皮毛，但这本书介绍交易的巨大破坏力，已经足已让我们瞋目结舌，望而止步。
上周有一则新闻报道，美国财政部公布的数据显示，9月末中国持有美国国债达5850亿美元，一举超过8年来始终占据首位的日本。先不去考虑这些债权人究竟是国内哪些银行、基金、保险公司、大企业，购买了什么形式的债券，单拿日本来说，在本书第十章：MX中，介绍了日本人的思春症。第213页上的1桶100元金子的交易原理，让我后背直冒冷汗：中国现在流光溢彩大好局面，会不会随着时间的冲刷露出金漆下的烂泥巴呢？希望不是。
另一则上月底的新闻是，掌管美联储18年多的前委员会主席，格林斯潘，这个倔强的老头，终于对放松金融衍生品的监管低头认错。在全世界为此付出昂贵的代价后，牧羊人终于有所领悟和认罪。
金融衍生品世界，对老百姓和小股东来讲，永远是一个没有机会触摸的地方。但是，作为管理我们存款、我们养老金的众多投资人，千万铭记：“投资需谨慎！”千万不要向烟民对烟盒上标明“吸烟有害健康”的警告一样熟视无睹，拜托！
个人评分：
心情指数：受益匪浅
阅读场所：书桌旁
内容不错，但写得一般。看了之后可以让那些崇拜国外投行的人对摩根士丹利一类的公司有清醒的认识：看到金融衍生产品的可怕，看到从业人员西装革履之下的粗鄙，看到合法的欺诈。可怕的是这些事情已经在我们身边。中信泰富上百亿的损失已经发生（http://hkstock.cnfol.com/081211/132,1357,5188062,00.shtml）。也许你买的银行理财产品就投资了某个国外的衍生品。也许还有很多我们不知道的银行、保险公司、大型国企买了这样的衍生品。希望大家都学习一下。了解的人多了，我们的保命钱可能就会安全些。中国人辛辛苦苦、一点一滴赚来的钱就少一点被人掠夺的机会。让大家一起来保护我们自己吧。
